美国加密公司如何应对特朗普的新策略？

发布时间：2025-05-25 07:02:05 来源：红扒鱼肚网 作者：基金专题

撰文：Sean Lee, Algorand 基金会前 CEO

编译：Felix, PANews

加密货币长期以来一直在创新与监管之间的灰色地带游走。随着美国推动建立监管框架，加密行业正面临可能解锁规模、资本和全球影响力的关键时刻。

在与加密货币创新委员会（Crypto Council for Innovation）合作期间，与行业领袖进行多次对话并听取各方观点之后，一个转折点出现：即将出台的框架将指导加密货币的下一阶段发展。

重塑美国加密政策，提升监管清晰度

特朗普总统在其第二个任期的第三天签署了一项全面的行政命令。1 月 23 日发布的「强化美国在数字金融技术领域的领导地位」命令撤销了 2022 年拜登签署的一项指令，将主要以执法为主导的立场转变为以主动治理为重点的新策略。3 月 6 日，特朗普签署了一项行政命令，设立战略比特币储备。该储备来自刑事案件中没收的比特币，不会被出售，而是作为长期战略资产持有。

美国 SEC 将其加密货币监管工作重组为「网络与新兴技术部门」，以此作为长期规则制定的重心，并成立了一个工作组，以制定「全面清晰的监管框架」。美国 SEC 主席 Hester Peirce 表示，目标是让企业「自由地进行实验和构建有趣的事物」。美国司法部副部长 Todd Blanche 下令立即解散国家加密货币执法小组（NCET）。4 月 7 日，一份题为《终结起诉式监管》的四页备忘录中概述的这一决定，标志着与上届政府做法截然不同。

《稳定币法案》（GENIUS Act）于 2025 年 2 月首次提出，这是华盛顿首次认真尝试将稳定币纳入清晰、联邦政府支持的监管框架。截至本文撰写时，全球流通的稳定币总额约为 2430 亿美元，其中超 90% 以美元计价。该法案提议对稳定币制定严格的储备、审计和透明度标准，并禁止声称有政府支持。尽管《GENIUS 法案》在 5 月未获通过，但它激发了罕见的两党合力，并为未来以消费者为中心的加密货币立法铺平了道路。

到目前为止，其影响显而易见，加密市场交易活动激增，投资者热情也重新燃起。例如比特币公司 Twenty One Capital 与由商务部长 Howard Lutnick 之子 Brandon Lutnick 牵头的一家特殊目的收购公司 (SPAC) 之间价值 36 亿美元的合并。这反映了当前的市场情绪：自信、投机主义，并随时准备扩张。各公司正迅速行动，以利用这一有利于创新、上市和数字资产增长的环境。

这种基调的转变并非无人察觉：其已经改变了企业处理基础设施、法律战略和机构信任的方式。

监管明确为基础设施扩张注入新活力

政策基调的调整已引发了切实的变革。Uminers 首席执行官 Batyr Hydyrov 将美国 SEC 对工作量证明挖矿的最新立场视为催化剂：「SEC 澄清某些工作量证明挖矿活动不受证券监管，可能会减轻矿工的合规负担。这一转变以及更广泛的加密监管方式，为加速实现路线图中最具雄心的部分创造了新的机遇。」

对于 Hydyrov 而言，建立国家战略比特币储备是一个重要的催化剂。「建立国家战略比特币储备标志着机构对加密货币的接受度不断提高，这可能进一步鼓励对挖矿基础设施的投资。」

不过，Hydyrov 并未放松警惕。「我们正在逐步扩大有针对性的投资，尤其是在此前监管风险较高的领域。然而，我们仍保持谨慎的态度：监管周期本身具有不可预测性……我们认为当前的形势并非放慢脚步或自满的理由，而是审慎扩张并为全球政策可能出现的变化做好准备的机会。」

法律调整与公平准入

随着监管迷雾逐渐消散，规范市场参与的法律框架也在重新定义。Yieldschool 创始人、前监管律师 Frank Hepworth 认为政策转向为去中心化模式提供了结构性的绿灯：「这是一个信号。链上企业不希望其代币在受 SEC 监管的平台上交易……政府正在默许具有竞争优势的企业进入市场。因此，随着惩罚风险的降低，可以预期有更多企业选择链上交易。」

他认为，这种转变正在颠覆传统的监管体系。「像 Gabriel Shapiro 这样的几位知名加密律师都评论说，本届政府对他们的行业不利，但对整体而言却是极大的利好……我同意这种看法。」

但 Hepworth 最尖锐的批评针对的是过时的准入规则：「自愿遵守是健康的……但强制监管会导致不平等的结果，而这正是美国贫富不均的根本原因。」 他的愿景是什么？「监管体系应以加密货币为主导，并以加密货币为原生元素。」

因此，随着法律框架的放宽以及链上创新的加速，下一个障碍将成为心理层面：机构信任。目前行业正处于这一阶段，正在自行制定标准。

透明度作为应对不确定性的手段

即便监管愈发清晰，但尚未完善。在过渡期间，必须积极建立信任。Peter Ionov 领导的 GT Protocol 就处于这一前沿地带。「没错，监管放宽的趋势向市场发出了复杂信号。一方面，放松监管控制通常被视为创新的绿灯……但另一方面，缺乏明确的监管框架也让机构参与者感到担忧。」

Peter Ionov 表示，投资者的反应一如既往地存在分歧：「这在很大程度上取决于投资者的类型。更灵活、风险承受能力更强的实体……可能会将此视为一个机会窗口。相比之下，传统金融机构……往往仍持谨慎态度，等待更多明确的信息。」

目前，以市场为导向的建立信任的方式促进了负责任的创新，尤其是在那些希望对传统系统进行现代化改造的领域：「整个行业正向以透明度为核心的信任机制转变……各企业正开放源代码、发布审计报告，并与持牌供应商合作。」

更宽松的监管是经济催化剂

随着透明度增强投资者信心，通过法律创新扩大准入渠道，下一阶段的舞台已经搭好：将大胆的想法规模化。对于 Construct Koin 而言，这意味着利用 AI 和区块链技术来变革房地产金融。联合创始人 Chris Baldrey-Chourio 解释道：「减轻监管负担并不意味着放弃规则。而是为现实世界的解决方案创造发展空间。」

但随着欧盟和新加坡等全球竞争对手加速推进加密战略，他发出警告：「美国目前处于领先地位，但如果不采取行动，这种优势不会持久。」他还指出，全球围绕央行数字货币和稳定币标准的发展势头日益强劲。

他对过度扩张持谨慎态度，但他认为，如果执法力度减弱，并辅以合作，可以成为试验的催化剂。「我们需要监管者和建设者站在同一立场」。「这样才能在保护消费者的同时，实现突破。」

而且这种对话必须建立在共同的原则和道德基础上，而不仅是共同的利益之上。

在政策冲击中聚焦伦理

注册会计师兼 Crypto Accounting Group 创始人 Andrea Perlak 就此话题进行了全面阐述，她认为：「Web3 行业内的组织和行业自创立以来就一直致力于保持高标准的道德规范……该行业内不道德的行为令人憎恶，在这样一个规模较小的行业中，不良声誉的影响是持久的。」

她驳斥了「去中心化意味着混乱」的谬论。「去中心化和问责制并非相互排斥的概念……通过透明度、多层级治理和激励机制，这些体系得以蓬勃发展。」

正如 Perlak 指出的，放松管制的说法并没有切中要害：「认为正在放松加密行业监管是一种误解……上届政府『执法监管』盛行……一旦出台适当的立法，这个行业将会松一口气。」

最终，随着切实可行的框架即将出台，该行业不再回避监管——而是已准备好在坚实的基础上迎接监管。

总结

这些声音共同反映出：一个不断壮大的领域正从混乱走向共同标准，从封闭系统走向开放、合乎道德的创新。如果该行业能抓住这一契机，以透明、道德和包容性为引领，不是因为被要求这样做，而是因为这是正确的做法，那么它就有可能重绘现代金融的蓝图。

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